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农业周观点:仍处政策炒作时间窗口,热点或将扩散

发布时间:2016-12-18    研究机构:海通证券

核心观点:仍处政策炒作时间窗口,热点或将扩散。10月底以来,我们一直强调四季度将进入农业政策市,建议抓住主题性投资机会。12月9号,中共中央政治局召开会议,分析研究2017年经济工作,其中重点提到“要积极推进农业供给侧结构性改革”,此为农业供给侧改革第一次进入政治局会议讨论,达到新的整治高度,也点燃了农业股炒作的热情。农业供给侧改革的提法最早见于2015年中央农村工作会议,一年来成果显著:玉米种植面积大幅调减3000万亩、临储政策取消,农村土地流转加快推进,转基因商用提上日程。我们认为2017年改革的重点或将继续集中在粮食价格机制形成、土地流转等方面。12月14日-16日,中央经济工作会议在北京召开,会议首次提出中国经济“新方位”,将对之后的中央农村工作会议提供指导。此次会议重点强调了混改将作为国企改革突破口,并对农业供给侧结构性改革明年的工作重点做出部署。我们判断,中央农村工作会议若涉及相关信息内容,供给侧改革、农垦改革、种业创新升级或依然是热点名词。我们认为,从当前时点到2017年一号文件发布前,都仍处农业政策炒作的时间窗口,且热点有望从种植链向外扩散。自2004年开始,中央一号文件已连续13年聚焦“三农”问题,现已成为中央重视农村问题的专有名词,我们预计2017年一号文件将于1月底或2月初发布,大概率地仍将继续对我国农业问题进行部署。我们预计主题投资机会仍将维持,由于种植、种子板块涨幅较大,热点已有向外扩散的趋势,后续我们建议从三个方向选股:1)继续关注种植板块和种业,重点公司包括北大荒、象屿股份、亚盛集团、登海种业、隆平高科等;2)明年国企改革政策预计力度仍会较大,农业中重点关注中粮屯河,此外混改方面北大荒或将走在前面;3)从行业景气度及产品价格角度,建议配置橡胶板块的海南橡胶,海参养殖的好当家,制糖板块的中粮屯河、南宁糖业。

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